近日，*ST化工(000818.SZ)公告稱，公司董事會(huì)審議并通過(guò)了《方大錦化化工科技股份有限公司重組方案》。這意味著有著70多年歷史的遼寧省最后一家國(guó)有大型化工企業(yè)——錦化集團(tuán)正式退出了歷史舞臺(tái)，股票簡(jiǎn)稱亦由“*ST錦化”變?yōu)椤?ST化工”。

不過(guò)，2009年年報(bào)顯示，*ST錦化總資產(chǎn)達(dá)到23.46億元，為何短短幾個(gè)月，其就走到了破產(chǎn)的邊緣?從今年3月19日進(jìn)入破產(chǎn)重整以來(lái)，債權(quán)[ZhaiQuan]人和中小股東[GuDong]曾多次要求利益相關(guān)方作出解釋，但相關(guān)方始終采取緘默態(tài)度。

重整《草案[CaoAn]》兩次被否

2010年3月19日，遼寧省葫蘆島市中級(jí)人民法院(下稱“葫蘆島中院”)受理了ST錦化重整案，指定ST錦化清算組作為管理人開(kāi)展工作。

此后，管理人拿出了《錦化化工集團(tuán)氯堿股份有限公司重整計(jì)劃(草案[CaoAn])》(下稱《草案[CaoAn]》)，總共確認(rèn)522家債權(quán)[ZhaiQuan]人，債權(quán)[ZhaiQuan]合計(jì)29.75億元，債權(quán)[ZhaiQuan]人共被分為四組，分別是優(yōu)先債權(quán)[ZhaiQuan]組、普通債權(quán)[ZhaiQuan]組、職工債權(quán)[ZhaiQuan]組和稅款債權(quán)[ZhaiQuan]組。

其中，優(yōu)先債權(quán)[ZhaiQuan]組共六家，債權(quán)[ZhaiQuan]金額約為10.23億元，而這10.23億元中只有4億元列入優(yōu)先債權(quán)[ZhaiQuan]組，就擔(dān)保財(cái)產(chǎn)獲得全額賠償，剩余6.23億元?jiǎng)t被列入普通債權(quán)[ZhaiQuan]組;普通債權(quán)[ZhaiQuan]組債權(quán)[ZhaiQuan]金額約18.54億元，按照《草案[CaoAn]》，普通債權(quán)[ZhaiQuan]組每家債權(quán)[ZhaiQuan]人9萬(wàn)元以下的債權(quán)[ZhaiQuan]部分按照100%清償，超過(guò)9萬(wàn)元的債權(quán)[ZhaiQuan]則按照超出部分5%的比例以現(xiàn)金方式在兩年內(nèi)清償完畢，其余未獲清償?shù)膫鶛?quán)[ZhaiQuan]部分，ST錦化將不再承擔(dān)清償責(zé)任。(文章來(lái)源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))

另外，除優(yōu)先債權(quán)[ZhaiQuan]組和普通債權(quán)[ZhaiQuan]組外，還有職工債權(quán)[ZhaiQuan]組1.48億元和稅款債權(quán)[ZhaiQuan]組0.97億元。根據(jù)《草案[CaoAn]》，其債權(quán)[ZhaiQuan]按100%的比例清償。

對(duì)于這份《草案[CaoAn]》的清償比例，債權(quán)[ZhaiQuan]人，尤其是被劃為普通組的債權(quán)[ZhaiQuan]人表現(xiàn)出了憤慨，一位ST錦化原材料供貨商在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)就提出質(zhì)問(wèn)：“《草案[CaoAn]》制定的清償比例依據(jù)是什么?”

上述原材料供貨商提供的上百頁(yè)供貨協(xié)議顯示，ST錦化還有上千萬(wàn)元未向其支付，而如果按《草案[CaoAn]》規(guī)定的清償比例計(jì)算，該供貨商僅能在2年中拿到59萬(wàn)元的供貨款。

部分債權(quán)[ZhaiQuan]人將面臨的巨額利益損失似乎也注定了這份《草案[CaoAn]》在被表決時(shí)的命運(yùn)。據(jù)相關(guān)人士介紹，在《草案[CaoAn]》推出當(dāng)天召開(kāi)的四組債權(quán)[ZhaiQuan]人會(huì)議上，除了全額獲賠償?shù)穆毠ず投悇?wù)債權(quán)[ZhaiQuan]組同意了這一《草案[CaoAn]》，優(yōu)先債權(quán)[ZhaiQuan]組和普通債權(quán)[ZhaiQuan]組均投下了反對(duì)票。而《草案[CaoAn]》在第一次債權(quán)[ZhaiQuan]人會(huì)議上表決未通過(guò)后，管理人在未對(duì)《草案[CaoAn]》進(jìn)行任何修改或調(diào)整，也未組織債權(quán)[ZhaiQuan]人協(xié)商的情況下，再次遞交債權(quán)[ZhaiQuan]人會(huì)議進(jìn)行第二次表決，《草案[CaoAn]》依然再次被否決。

7月24日，管理人還拿出了《關(guān)于重整計(jì)劃草案[CaoAn]中涉及出資人權(quán)益調(diào)整方案》，計(jì)劃以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增10股，共計(jì)轉(zhuǎn)增3.4億股，而ST錦化總股本將由3.4億股增至6.8億股。另外，全體股東[GuDong]讓渡其轉(zhuǎn)增股份的60%(約2.04億股)，由管理人根據(jù)執(zhí)行重整計(jì)劃之需處置變現(xiàn)，變現(xiàn)所得優(yōu)先用于支付破產(chǎn)費(fèi)用和清償債權(quán)[ZhaiQuan]，若有剩余則用于提高公司經(jīng)營(yíng)能力。

不過(guò)，中小投資者似乎也不買(mǎi)賬，自發(fā)組成了維權(quán)團(tuán)。安徽投資者張勇在接受本報(bào)采訪時(shí)認(rèn)為，全體股東[GuDong]讓渡所持“公司”原股份的30%，讓渡比例之高為資本市場(chǎng)所罕見(jiàn)，此前滄州化工重整時(shí)，大股東[GuDong]承擔(dān)了絕大部分讓渡比例。

分析人士認(rèn)為，ST錦化陷于破產(chǎn)局面，大股東[GuDong]錦化集團(tuán)難辭其咎，應(yīng)該承擔(dān)更多責(zé)任，統(tǒng)一讓渡比例損害中小股東[GuDong]利益。

但是，在重整案股東[GuDong]會(huì)議上，持股55.92%的大股東[GuDong]錦化集團(tuán)參與了表決，中小股東[GuDong]即使全票反對(duì)也不能改變這份方案的通過(guò)。