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10月28日，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的甲醇期貨正式登陸鄭州商品交易所。這是全(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))球首個(gè)甲醇期貨，開業(yè)當(dāng)日就迎來了“開門紅”，首日開市上漲2.92%，爆出了40508手的成交量，并帶動(dòng)股市上的寶泰隆、蘭花科創(chuàng)、開灤股份等甲醇類股票價(jià)格上漲。

與上市當(dāng)天的熱鬧相比，記者最近通過調(diào)查卻發(fā)現(xiàn)，目前業(yè)內(nèi)對甲醇期貨的評判十分理性，甚至反應(yīng)還有些平淡。

不會(huì)馬上參與

“甲醇期貨的推出，對甲醇行業(yè)以及醇醚上下游產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展總體利大于弊。我們將密切關(guān)注，積極準(zhǔn)備，但近期不會(huì)參與。”華電榆林天然氣化工有限公司副總經(jīng)理胡克鵬的話，反映了業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)對剛剛上市的甲醇期貨的態(tài)度。

胡克鵬告訴記者，期貨市場不比現(xiàn)貨市場，必須要有既熟悉證券市場交易規(guī)則，又對國家產(chǎn)業(yè)政策高度關(guān)注并進(jìn)行深入研究的專家型人才，還需做好相關(guān)人員的培訓(xùn)，還有資金、風(fēng)險(xiǎn)評估等準(zhǔn)備工作。這些工作的完成，還需假以時(shí)日。再說，作為華電集團(tuán)下屬企業(yè)的榆天化公司，即便完成了所有準(zhǔn)備工作，能否參與甲醇期貨交易，還需提交總公司華電集團(tuán)批準(zhǔn)，這又需要一個(gè)過程。況且，目前甲醇現(xiàn)貨交割廠庫主要設(shè)在華東及長江以南地區(qū)，黃河以北地區(qū)的交割廠庫很少。因此，至少在年內(nèi)乃至明年二季度前，華電榆林天然氣化工公司都不大可能參與甲醇期貨交易。

作為全國最大甲醇下游用戶，河北凱躍化工集團(tuán)不僅擁有亞洲最大的甲醛生產(chǎn)裝置，還擁有120萬噸/年全國最大的二甲醚生產(chǎn)能力，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是“最有可能參與甲醇期貨”的企業(yè)。但該公司總經(jīng)理景玉國在接受記者采訪時(shí)明確表示，企業(yè)還是想先觀察一段時(shí)間再說，目前不會(huì)參與。

另外，山西焦化集團(tuán)、神華陜西咸陽化學(xué)工業(yè)公司、陜西延長中立新能源股份公司等企業(yè)負(fù)責(zé)人，在接受記者采訪時(shí)均表示，暫時(shí)不會(huì)貿(mào)然參與甲醇期貨。上海焦化有限公司經(jīng)濟(jì)技術(shù)委員會(huì)秘書長謝振華更認(rèn)為，由于不看好甲醇期貨的前景，他們公司不會(huì)參與，也不大關(guān)注甲醇期貨。

在記者采訪的全國24家甲醇生產(chǎn)企業(yè)或甲醇消費(fèi)企業(yè)中，沒有一家表示已經(jīng)參與或立即會(huì)參與甲醇期貨;20家企業(yè)表示將密切關(guān)注，但暫時(shí)還不會(huì)參與;4家企業(yè)明確表示，不會(huì)關(guān)注更不會(huì)參與甲醇期貨。

中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)甲醇專委會(huì)副秘書長韋勇向記者介紹，此前，中氮協(xié)甲醇專委會(huì)與會(huì)員單位及眾多甲醇企業(yè)負(fù)責(zé)人，經(jīng)充分溝通、交流、分析、論證后形成共識(shí)：對待甲醇期貨，要態(tài)度積極行動(dòng)謹(jǐn)慎。在當(dāng)前甲醇行業(yè)普遍底子薄，經(jīng)不起折騰的情況下，企業(yè)不可貿(mào)然參與。

對此，內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源股份公司副總經(jīng)理王東剛分析稱，從期貨的本質(zhì)看，說白了就是“合法而文明的賭博”，只有行情出現(xiàn)較大波動(dòng)才有利可圖。但對于從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)而言，更希望市場能平穩(wěn)運(yùn)行，這樣才能擁有穩(wěn)定的客戶群、穩(wěn)定的產(chǎn)銷量和穩(wěn)定的收入與盈利。從這個(gè)角度看，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)可能還是會(huì)多看少動(dòng)，這也是一些企業(yè)不會(huì)馬上參與的原因。

作用看法不一

面對甲醇期貨的上市，眾多證券公司和期貨分析師認(rèn)為，開展甲醇期貨交易將發(fā)揮以下四大作用：一是有利于優(yōu)化甲醇的價(jià)格形成機(jī)制，指導(dǎo)甲醇上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營，促進(jìn)甲醇資源的合理配置和市場的供求平衡;二是可以為甲醇的生產(chǎn)貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)提供低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展;三是有利于以市場化手段促進(jìn)國家甲醇產(chǎn)業(yè)政策向大型企業(yè)傾斜，促進(jìn)甲醇行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能;四是企業(yè)可以通過期貨市場拓展甲醇現(xiàn)貨銷售和采購渠道，通過套期保值，規(guī)避市場價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

但對于證券公司和期貨分析師的上述觀點(diǎn)，謝振華并不認(rèn)同。

他表示，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的甲醇生產(chǎn)企業(yè)，不可能因?yàn)槠谪泝r(jià)格高就大量生產(chǎn)、存貨，也不會(huì)因?yàn)槠谪泝r(jià)格跌而減產(chǎn)或停產(chǎn)。從這個(gè)層面講，所謂甲醇期貨能“指導(dǎo)甲醇上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營，促進(jìn)甲醇資源的合理配置和市場的供求平衡”的說法不太靠譜。

另外，由于期貨市場上交割現(xiàn)貨，需對產(chǎn)品質(zhì)量是否符合交割標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格檢驗(yàn)，中間環(huán)節(jié)多，手續(xù)復(fù)雜。因此，甲醇期貨的推出，除了可以套期保值外，既不會(huì)實(shí)質(zhì)性增加下游企業(yè)的原料采購渠道，也不會(huì)降低采購成本。

他認(rèn)為，至于“期貨交割廠庫的設(shè)立向大企業(yè)傾斜，可促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進(jìn)步和淘汰落后產(chǎn)能”的說法更顯得牽強(qiáng)。如果推出甲醇期貨就能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級并淘汰落后產(chǎn)能，那么，中國只需多推出一些期貨品種，又何必全民搞結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排呢?

“說白了，期貨是金融領(lǐng)域的一種工具，是虛擬的東西。它既不能改變現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系，自然也無法改變商品的價(jià)格和淡旺季規(guī)律。其對某一行業(yè)的影響甚至還不如股票。因?yàn)閮?yōu)秀企業(yè)股票的上市，尚可幫助企業(yè)募集資金，進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、技術(shù)改造、規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)升級，并促其結(jié)構(gòu)調(diào)整。期貨連這個(gè)功能也沒有?！?謝振華說。

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