日本地震導致供應緊張 中國酚酮市場進口量階段性減少
事件回顧：2011年3月11日13時46分，日本發(fā)生9級地震，震中位于日本本州島仙臺港東130公里處，震源深度24千米，東京有強烈震感，地震引發(fā)海嘯。受地震及海嘯影響，日本三井化學位于千葉的一套酚酮裝置于3月12日臨時停車，并于3月18日恢復重啟，該套裝置苯酚產能23萬噸/年，丙酮產能為8萬噸/年。
    日本三菱化學位于鹿島的酚酮裝置自3月11日起受地震影響停車，該套裝置苯酚產能25萬噸/年，丙酮產能15萬噸/年，其下游一套10萬噸/年的雙酚a裝置同時停車，另一套位于黑崎的12萬噸/年的雙酚a裝置保持正常運行。至6月26日，其酚酮及雙酚a裝置恢復重啟。 安迅思化工
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點評：


    部分近洋工廠第二季度集中停車檢修，而日本地震導致亞洲酚酮市場供應進一步趨緊，部分現(xiàn)貨轉向日本市場，加之歐美國家部分供應商因異丙苯供應緊張導致開工率下降，中國酚酮進口數(shù)量出現(xiàn)階段性減少局面：3-6月份苯酚進口量呈逐月下滑態(tài)勢；其中5、6月份進口量一度低于6萬噸；丙酮進口市場除1、3月份進口量在8萬噸以上外，5-7月進口量均低于5萬噸，其中5月份更是創(chuàng)下3.16萬噸的年度最低值；而下半年除了正常的年度檢修外，國外酚酮裝置均保持高負荷運行，豐厚的利潤及套利窗口再度激發(fā)國外供應商的出口熱情，中國酚酮進口量再度回升。2011年1-11月，中國苯酚進口總量為695652噸，月均進口量為63241噸，進口均價為1678.54美元/噸，較去年同期增加131063噸，增長幅度為23.21%。中國丙酮進口總量為653639噸，月均進口量為59422噸，進口均價為1018.59美元/噸，較去年同期減少15513噸，降幅為2.32%。
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供應緊張助推漲勢 中國酚酮市場行情屢創(chuàng)新高
事件回顧：3月中起，在國內外供應緊張、工廠及進口商托市利好支撐下，國內苯酚市場價格穩(wěn)中上行，并一直持續(xù)至5月上旬，華東地區(qū)苯酚價格漲至年度最高15500-15550元/噸，外盤價格同步上揚至年度最高1980-2150美元/噸（cfr 中國主港）。
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    雖然年初港口庫存一度累積至10萬噸以上，但在供應緊張、工廠積極調漲及外盤走勢堅挺等利好依托下，國內丙酮市場行情自8300-8400元/噸上漲至9300-9400元/噸；其后在宏觀經(jīng)濟、油價波動等外圍因素影響下幾番漲跌；9月中旬，高化漕涇20萬噸/年的酚酮裝置臨時停車，加劇供應緊張態(tài)勢，市場商談價迅速高漲至10100-10300元/噸，外盤價格漲至1140-1250美元/噸（cfr 中國主港）
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點評：受日本地震影響，日本三菱化學位于鹿島的酚酮裝置被迫停車，其下游配套的一套雙酚a裝置同時停車，為了滿足另一套位于黑崎的12萬噸雙酚a裝置正常運行，三菱化學從亞洲及中國市場尋求原料維持生產，部分貨源轉手從中國港口出口至日本及其他市場，其余地區(qū)供應商也增加銷往日本地區(qū)的貨物量，加上歐美貨源供應緊張，出口至亞洲市場的數(shù)量十分有限，亞洲酚酮市場供應整體呈現(xiàn)緊張態(tài)勢；其次，燕山石化、吉林石化、中沙（天津）等國內酚酮裝置自4月起陸續(xù)停車進行年度檢修，諸多利好消息共同助推苯酚漲勢，市場商談水平不斷上揚，創(chuàng)下2007年以來的新高。 
    對丙酮而言，由于上半年港口庫存偏大，市場貨源分散，且國內宏觀政策抑制下游需求，丙酮市場行情在4-6月份呈“m”型走勢；但進口量大幅減少致使社會庫存不斷下降，至7月下旬，由于市場庫存偏低、且港口到貨間隔時間較長，持貨商無出貨壓力，報價不斷試探性推高；至9月，受上海賽科烯烴管線發(fā)生火災影響，高橋石化漕涇20萬噸/年的酚酮裝置于9月8日臨時停車，并持續(xù)至9月29日恢復重啟，上海中石化三井等下游工廠轉向市場尋貨，進一步加劇現(xiàn)貨供應緊張局面，市場行情連番沖高，一舉刷新近七年來歷史新高。
黑十月上演步步驚心  中國酚酮產業(yè)鏈遭遇暴跌
事件回顧：苯酚：9月中旬起，由于國內外經(jīng)濟面表現(xiàn)黯淡，市場現(xiàn)貨供應充足，在資金緊張及終端需求萎縮限制下，下游采購低迷，部分進口商為緩解資金及庫存壓力不斷降價促銷，國內苯酚價格連連下挫。至11月末，華東苯酚市場價格從13200元/噸大幅跌至8500-8600元/噸，跌幅高達35%。期間在10月末11月初，市場人士預期行情已觸底，在抄底想法下入市積極采購，市場行情出現(xiàn)一波小幅反彈，自9550-9650元/噸小幅漲至9850-9950元/噸，但隨買家適當抄底后陸續(xù)離市，市場缺乏需求支撐，再度疲軟下滑。
     丙酮：9月下旬，國內丙酮市場在供應緊張的利好下一度高漲至10000-10300元/噸，刷新近年來歷史新高，下游成本壓力日益嚴重，并同時面臨終端需求疲軟及資金緊張壓力，不少工廠停產或大幅減產，市場買氣大幅萎縮，加之進口貨源陸續(xù)抵港緩解供應緊張，投機商出于鎖定利潤或規(guī)避風險考慮，低價拋貨積極性大增，主流操作商在低價貨源沖擊下無奈跟跌，市場行情自高位一路走跌。截止至11月末，華東地區(qū)丙酮市場價格跌至6900-7000元/噸，跌幅高達32%。
    bpa：8、9月國內bpa進口量均高達6萬噸以上，達到歷史最高，遠超市場預期，市場信心嚴重受挫，加上原料苯酚價格大幅下跌，自9月下旬起，國內bpa市場進入下跌通道；加之外圍經(jīng)濟萎靡，部分貿易商在悲觀預期及資金壓力下不斷低價拋售，導致行情加速下跌，華東bpa市場價格自16900-17000元/噸一路跌至10500-10600元/噸，跌幅達到38%。期間在10月末，受原料苯酚小幅反彈、及市場抄底情緒顯現(xiàn)刺激，華東bpa價格自11800-11900元/噸一度漲至12700-12800元/噸，但隨9月海關數(shù)據(jù)出臺，市場行情再度疲軟下挫。
 
點評：仿若一個輪回，2008年10月，中國酚酮行情在短短一月間跌幅高達30%-40%；三年后，同樣發(fā)生在十月，類似的劇碼再次上演，不過細細探究，原因卻有所不同。2008年的大跌是由次貸危機引發(fā)的全球經(jīng)濟動蕩，原油等原料市場一路暴跌，如蝴蝶效應般引發(fā)中國化工市場集體跳水，行情一瀉千里，是自上而下的連鎖反應。而今年10月出現(xiàn)的暴跌現(xiàn)象，雖有歐債危機等外圍經(jīng)濟面打壓，但原油、純苯等原料市場價格長期在高位徘徊，紐約nymex wti原油價格在80-103美元/桶，華東純苯價格為7550-8000元/噸，酚酮成本與售價嚴重倒掛，持貨商莫不損失慘重。
    據(jù)了解，此次大跌的原因主要有三：一、世界經(jīng)濟復蘇勢頭減緩，經(jīng)濟歐洲債務危機惡化，美國國債評級下調等外圍利空面嚴重打擊市場信心，全球股市、期貨市場屢次暴跌，市場人士對未來全球經(jīng)濟走勢預期悲觀。
    二、終端需求萎縮。受歐債危機蔓延、國內經(jīng)濟增長減緩、實施緊縮性貨幣政策等利空面影響，國內建筑行業(yè)、汽車行業(yè)、家電行業(yè)等終端市場需求明顯萎縮，導致酚醛樹脂、減水劑、聚碳酸酯等酚酮和雙酚a下游行業(yè)需求銳減，市場購買能力明顯下降。
    三、市場供應充裕。下半年，國內外供應商檢修計劃陸續(xù)結束，在高額利潤下工廠均保持滿負荷開工，外商出貨積極，進口量不斷回升，國產供應充裕，苯酚社會庫存不斷累積，曾一度高達7萬噸以上，港口儲罐甚至出現(xiàn)“一罐難求”的局面，供需矛盾激化。丙酮進口量自8月起再度站回5萬大關，并逐月遞增，11月份進口量達到7.2萬噸，bpa進口量自8月份起均在5萬以上，9月份6.1萬噸進口量創(chuàng)下歷史新高。
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多套酚酮裝置陸續(xù)奠基   中國酚酮市場將迎來大規(guī)模擴產高潮
事件回顧：1、2011年4月28日，利華益集團酚酮及下游雙酚a、聚碳酸酯項目舉行開工儀式，其中包括35萬噸/年苯酚丙酮、12萬噸/年雙酚a及6萬噸/年的聚碳酸酯裝置，引進采用了美國kbr公司和badger（百杰爾）公司的異丙苯法以及離子交換樹脂法、酯交換法等國際領先的成熟的綠色環(huán)保工藝技術，預計2013年建成投產。
    2、2011年10月17日，西薩化工（上海）有限公司在上海漕涇化學工業(yè)園區(qū)舉行酚酮裝置奠基儀式，該項目總投資超過2億美元，計劃2013年底建成投產，其中苯酚產能為25萬噸/年，丙酮產能為15萬噸/年，采用uop技術生產，原料異丙苯將采購于日本，韓國及美國等，大部分產品將由位于上海化學工業(yè)園區(qū)的下游企業(yè)消耗，屆時西薩化工將成為全球第二大酚酮生產商。
    3、2011年10月25日，臺化苯酚（寧波）有限公司新建酚酮裝置在寧波臺塑工業(yè)園區(qū)內舉行奠基儀式，其中苯酚產能為30萬噸/年，丙酮產能為18.5萬噸/年，預計于2013年建設完成并正式投產。
     4、2011年11月18日，上海中石化三井在上?；@區(qū)舉行酚酮裝置奠基儀式，該裝置目前已動工，計劃于2013年底建成，其中苯酚產能為25萬噸/年，丙酮產能為15萬噸/年。
點評：2012年上半年，香港建滔集團在江蘇揚州的32萬噸/年的酚酮裝置將進入投產運營階段，2012-2013年燕山石化計劃將目前的28萬噸/年的酚酮裝置擴產至50萬噸/年，2012年中國苯酚市場產能增加至122萬噸/年，丙酮市場產能增加至74.85萬噸/年。2013-2015年，國內酚酮行業(yè)進入高速發(fā)展期，除上述提到的裝置以外，還有江蘇瑞盛新材料位于儀征的35.5萬噸/年酚酮裝置、英力士位于南京的65萬噸/年酚酮裝置、臺灣長春化工位于常熟的32萬噸/年酚酮裝置等，國內酚酮產能增長速度大幅加快，預計苯酚新增產能將達到192萬噸/年，苯酚總產能將大幅增加至314萬噸/年；丙酮新增產能將達到98萬噸/年，丙酮總產能將大幅增加至172.85萬噸/年，中國有望由酚酮進口國逐步轉化為出口國。

中石化三菱雙酚a裝置上馬 華北酚酮市場供應趨緊
事件回顧：中國石化和三菱化學合資雙酚a項目建成投產。2011年8月23日，中國石化和日本三菱化學合資建設的中石化三菱化學15萬噸/年雙酚a項目建成中交。該項目位于燕山石化廠區(qū)內，并由燕山石化承擔供應生產雙酚Ａ的主要原料苯酚、丙酮和公用工程。該裝置已于今年11月底投產，并于12月初產出部分合格品，目前依舊處于生產調試狀態(tài)；同步建設的6萬噸/年聚碳酸酯項目也將于明年投產。
點評：目前國內雙酚a生產企業(yè)共有四家，主要集中在華東及華南地區(qū)，分別是南通星辰合成材料有限公司（產能9萬噸/年）、上海中石化三井（產能12萬噸/年）、上海拜耳（產能20萬噸/年）和廣東建滔（產能2.5萬噸/年）。2012年，中石化三菱將正式登上國內雙酚a歷史舞臺，成為國內單套裝置產能最大、總產能第二的生產企業(yè)，屆時雙酚a年產能將提高至58.5萬噸，增幅為34.5%。
    中石化三菱投產后，其原料將完全由燕山石化供應，年消耗苯酚約13萬噸，丙酮約4萬噸，在2012-2013年燕山石化擴能前，燕山供應市場的數(shù)量大幅萎縮，華北地區(qū)供應缺口或將由其他地區(qū)貨源彌補。 
部分丙酮法異丙醇裝置投產 丙酮下游需求繼續(xù)擴張ch
事件回顧：2011年，華東新增兩套丙酮法異丙醇裝置，分別為泰興建業(yè)有機化工4月下旬投產的3萬噸和鹽城蘇普爾化學10月下旬投產的5萬噸。另據(jù)傳聞，9月山東菏澤玉皇1萬噸/年的丙酮法異丙醇裝置投產，其僅在周邊范圍市場供應，影響有限。截止發(fā)稿，全國異丙醇產能達到34萬噸，其中丙酮法產能為19萬噸，占到總產能一半以上。
點評：近年來，由于工藝簡單及成本優(yōu)勢明顯，丙酮法異丙醇自2010年開始興起，浙江新化與德州德田化工陸續(xù)開始切換技術轉產異丙醇，丙酮法異丙醇成為異丙醇市場的一匹黑馬。在成本優(yōu)勢下，異丙醇市場受到丙酮法異丙醇的影響逐漸深入，市場人士對于丙酮法異丙醇生產企業(yè)的關注度大大提高，新增擴產步伐也隨之加快，2012-2013年，江蘇張家港飛翔、珠海長成等新建裝置及蘇普爾、山東德田的擴產消息也值得關注。對原料丙酮而言，若全國丙酮法異丙醇裝置達到滿負荷運行，則年消耗丙酮預計將達到19-20萬噸，對丙酮市場形成強有力的需求支撐。